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Zum Werk<BR>Dieses handliche Lexikon hat sich als schneller und hilfreicher Ratgeber im Bereich M & A und Corporate Finance etabliert. Was ist eine "Bad Bank", ein "Credit Crunch" oder ein "Business Angel"? Was ist ein "Term Sheet", "SoFFin" oder "SPA"?<BR>In der Welt von M&A und Corporate Finance wird eine Vielzahl von Spezialbegriffen und Abkürzungen verwendet, die man aus dem deutschen Rechtsverständnis heraus nicht leicht erschließen kann. Mit solchen Begriffen werden Wirtschaftsjuristinnen und -juristen, aber auch in diesem Feld tätige Unternehmensjuristinnen und -juristen, Beraterinnen und Berater und Banken ständig konfrontiert. Da sie sich zumeist aus dem Englischen entwickelt haben, herrscht bei ihrer Verwendung in der Regel große Unsicherheit. Damit räumt dieser Titel auf. Mehr als 600 Spezialbegriffe von "AAA-Rating" bis "Zero-Bond" werden in dieser bislang einzigartigen lexikalischen Darstellung knapp und präzise erläutert.<BR><BR>Vorteile auf einen Blick- knappe und präzise Erläuterungen- über 600 Spezialbegriffe aus der Praxis- erfahrenes Autorenteam<BR>Zur Neuauflage<BR>Die Neuauflage bringt das Werk im größeren Handbuch-Format und damit besser lesbar insgesamt auf den aktuellen Stand 1.1.2025 und bietet zahlreiche neue Begriffe und Erläuterungen.<BR><BR>Zielgruppe<BR>Für Juristenschaft in Unternehmen und Banken, Anwaltschaft in Wirtschaftskanzleien, Wirtschaftsprüferinnen und Wirtschaftsprüfer und Steuerberatung, Unternehmens- und Geschäftsführung.

Der zunehmende Wettbewerb um knappes Kapital macht es auch für deutsche Unter­ nehmen erforderlich, Investoren auf ausländischen Kapitalmärkten zu gewinnen. Eine unabdingbare Voraussetzung hierfür ist jedoch eine externe Rechnungslegung, die den Erwartungen der Anleger in den jeweiligen Ländern entspricht. Dies gilt vor allem für die USA als weltgrößten Kapitalmarkt. Um eine effiziente Umstellung von deutscher auf amerikanische Bilanzierung zu gewährleisten, muß in Deutschland zunächst der Kennt­ nisstand über die Rechnungslegungsprinzipien und -Vorschriften in den USA erheblich vertieft werden. Die Arbeit von Herrn Lorenz leistet hierzu einen wichtigen Beitrag, indem sie die Bi­ lanzierung moderner derivativer Finanzinstrumente in den USA ausführlich darstellt und diskutiert. Auch die an der Normenentwicklung in den USA beteiligten Institutionen werden im Detail beschrieben, so daß der Leser einen guten Eindruck davon erhält, wie Rechnungslegungsvorschriften überhaupt entstehen. Ein zentrales Problem im Zusammenhang mit der Bilanzierung von Derivaten ist das sogenannte Hedge Accounting, also die Abbildung von Redgingaktivitäten im externen Rechnungswesen der Unternehmung. Herr Lorenz beschreibt sehr präzise die wesentlichen Vorschriften und unterzieht sie einer kritischen Analyse. Ferner bietet seine Arbeit in Ka­ pitel 6 ein knappes Nachschlagewerk für Einzelfragen, das vor allem dem Bilanzierungs­ praktiker von Nutzen sein kann. Nicht zuletzt der Bezug zum Fall "Metallgesellschaft" dokumentiert die hohe Aktualität der Untersuchung, die sicherlich dazu beitragen kann, Verständnisprobleme im Zusammenhang mit US-amerikanischer Bilanzierung abzubauen.

Zu Beginn der 80er Jahre wurde die Palette der Investmentfonds tiber Aktien-und Rentenfonds hinaus urn sogenannte "Futures Funds" erweitert. Es handelt sich dabei urn Gesellschaften, welche die ihnen anvertrauten Gelder an den Terminmarkten investieren. Seit Beginn der 90er Jahre bieten auch deutsche Kapitalanlagegesellschaften dieses Produkt an. -Der Verfasser hat sich zur Aufgabe gemacht, die Entstehung der Futures Funds aus dem Kontext des Strukturwandels an den internationalen Finanzmarkten heraus zu erklaren und ihre Konstruktionselemente zu eriautern. Dariiber hinaus werden die veroffentlichten Erfolgsangaben der "Managed Futures Industry" kritisch gewiirdigt. Ftir eine Diplomarbeit ist beeindruckend, wie der Verfasser eigenstandig einen Index zur Per­ formance-Messung der Branche entwickelt. Auf plausible Art und Weise ermittelt er a1s Er­ gebnis niedrigere Wachstumsraten als sie in den bisherigen veroffentlichten Publikationen ange­ geben werden. Aufschluf3reich sind auch die AusfUhrungen zu den Performance-Unterschieden technisch bzw. fundamental analysierender Fondsmanager sowie der These, mit steigendem Anlagevolumen gehe die Performance zuruck. Daruber hinaus weist der Verfasser nach, wie sich die Portfolio Selection-Theorie fur die Kombination mehrerer Fonds nutzbar machen laf3t.

Von der ökonomischen Agency-Theorie sind in den letzten Jahren wichtige Anregungen ausgegangen, die sich für die Theorie der Unternehmungsfinanzierung als sehr fruchtbar erweisen. Der Grundgedanke ist einfach: Eine Finanzierungsbeziehung kann als Beziehung zwischen einem Prinzipal als Kapitalgeber und einem Agenten, der die Unternehmung leitet und Verfügungsrnacht über das Kapital erhält, verstanden werden. Hierbei geht es nicht nur um einen Vertrag über Kapitalüberlassung gegen ein vereinbartes Entgelt. Vielmehr liegt die Problematik darin, daß die vom Prinzipal erzielte Rendite von Dispositionen des Agenten abhängt, die er nicht überwachen kann; je nachdem, wie der Vertrag zwischen Prinzipal und Agent gestaltet ist, entstehen für den Agenten Anreize, sich in einer bestimmten Weise zu verhalten. Verträge über Kapitalüberlassung sind unter dem Gesichtspunkt zu beurteilen, welche Verhaltensan­ reize für den Agenten von ihnen ausgehen. Dieser theoretische Ansatz ist vor dem Hintergrund der kapitalmarkttheoretischen Gleichgewichtsmodelle zu sehen, die heute die wichtigste Grundlage der Theorie der Unternehmungsfinanzierung bilden. Die aus Gleichgewichtsmodellen abgeleiteten Irrelevanztheoreme besagen, daß die Finanzierungsweise der einzelnen Unternehmung im Marktgleichgewicht weder für ihre Investitionsentscheidungen noch für den Wohlstand der Investoren eine Rolle spielt. Die Agency-Theorie bringt hier einen neuen Gesichtspunkt herein: Wenn je nach Finanzierungsweise unterschiedliche Verhaltens­ anreize für den Agenten erzeugt werden, ist es nicht mehr gleichgültig, wie der Vertrag über die Kapitalüberlassung gestaltet wird.

Die Bestimmung einer optimalen Dividendenpolitik ist ein Grundproblem der Theorie der Unternehmensfinanzierung. Die Diskussion zu diesem Problem war in den letzten 201ahren gepriigt dureh das sogenannte Irrelevanztheorem, das M. H. Miller und F. Modigliani 1963 formuliert haben. Dieses Theorem besagt, daB es eine optimale Divi­ dendenpolitik nieht gibt, wenn man beriieksiehtigt, daB bei gegebenem Investitionspro­ gramm die dureh Dividendenzahlung entstehende Finanzierungsliieke aus anderen Finanzierungsquellen wieder gesehlossen werden muB. Untcr dieser Voraussetzung, so weist das Theorem naeh, ist jede Dividendenpolitik gleieh gut. Die Aussage des Theo­ rems ist zu modifizieren, wenn man eine Besteuerung beriieksiehtigt, die ausgesehiittete und einbehaltene Gewinne untersehiedlieh behandelt. Dann kann je naeh H6he der Steuersiitze eine bestimmte Dividendenpolitik optimal sein. Die Behauptung, die Dividendenpolitik sei irrelevant, steht im Gegensatz zu festgefUg­ ten Vorstellungen und Oberzeugungen der Finanzierungspraxis. Dieser Gegensatz bleibt aueh bestehen, wenn man das Modell modifiziert und die Besteuerung beriieksieh­ tigt. Dann liiBt sieh zwar eine bestimmte Dividendenpolitik als optimal naehweisen; diese theoretiseh optimale Dividendenpolitik entsprieht aber nieht dem, was in der Praxis als sinnvoll und zweekmiiBig angesehen wird. Wenn zum Beispiel die ausgesehiit­ teten Gewinne steuerlieh h6her belastet sind als die einbehaltenen, miiBten naeh dem theoretischen Optimalitiitskriterium die Investitionen vorrangig dureh einbehaltene Gewinne finanziert werden; zu Dividendenzahlungen kiime es nur dann, wenn iiber­ haupt kein Kapitalbedarf fUr Investitionen bestiinde; eine derartige Dividendenpolitik wird in Wirkliehkeit von keiner Unternehmung betrieben.

Surplus ist das Wirtschaftsmagazin, das sich um die Interessen der großen Mehrheit und nicht der Reichsten dreht. Dafür bringen wir weltweit führende ökonomische Denkerinnen und Denker zusammen. Täglich veröffentlichen wir Texte, wöchentlich Video- und Podcastformate und zweimonatlich ein digitales sowie gedrucktes Magazin.

Sie glauben, erfolgreiches Investieren sei kompliziert? Falsch gedacht! Weil der Aktienmarkt alle bekannten Informationen bereits einpreist, gibt es nur einen Weg zu überdurchschnittlichen Renditen: Sie müssen etwas wissen, was andere nicht wissen. Ken Fisher zeigt Ihnen, wie Sie mit nur drei Fragen Anlagemythen entlarven, versteckte Marktmuster erkennen und Ihr Gehirn überlisten können, das Sie unbewusst zu Fehlentscheidungen verleitet. Dieses Buch bietet Ihnen einen anwendbaren Rahmen, den Sie jetzt und für den Rest Ihrer Investorenkarriere nutzen können. Vergessen Sie komplizierte Anlagestrategien - mit Fishers wissenschaftlichem Ansatz denken Sie anders als die Masse und handeln profitabler. Der Schlüssel: konventionelle Weisheiten hinterfragen und sich selbst herausfordern.

Geld regiert die Welt - aber nach welchen Regeln eigentlich? Die Wirtschaftspublizistin Samirah Kenawi legt offen, warum Geldströme unsere Gesellschaft zunehmend spalten, warum notwendige Arbeit nicht bezahlt und Zerstörung profitabel wird. Sie zeigt, wie eine Logik der Rendite alles durchdringt: von der Brücke, die verfällt, bis zur Pflegekraft, die fehlt.Statt in Investitionen für ein gutes Leben fließt Kapital in spekulative Märkte. Die Folgen: wachsender Reichtum für wenige, Krisen und Konkurrenz für die Mehrheit. Doch diese Entwicklung ist kein Naturgesetz - sie ist das Resultat historischer Entscheidungen und systemischer Zwänge.Mit einem scharfen Blick auf Geschichte, Ökologie und Ökonomie entfaltet Samirah Kenawi die Vision eines Geldsystems, das Menschen dient, Kreisläufe achtet und Demokratie stärkt. Sie plädiert für eine Neuordnung der Verteilung - als Voraussetzung für eine solidarische, lebensfreundliche Zukunft.

Die International Financial Reporting Standards (IFRS) sind auf Grund einer Verordnung EU-weit von allen börsennotierten Unternehmen verbindlich anzuwenden. In Deutschland besteht für Konzernabschlüsse nicht-kapitalmarktorientierter Konzerne und für spezielle Jahresabschlüsse die Möglichkeit einer freiwilligen Bilanzierung nach IFRS.<BR>Diese Textausgabe enthält alle International Financial Reporting Standards (IFRS) bzw. International Accounting Standards (IAS) sowie alle Interpretationen (SICs, IFRICs), die von der Europäischen Union (EU) gebilligt und so für kapitalmarktorientierte Unternehmen verpflichtend anzuwenden sind.<BR>Die Standards werden in englischer und deutscher Sprache synoptisch gegenübergestellt. Auf diese Weise wird ein Vergleich mit dem englischen Ursprungstext ermöglicht. Dieser hat besondere Bedeutung, da er in Auslegungsfragen herangezogen werden muss.<BR>Die Textausgabe enthält ein Vorwort und eine Einführung von Professor Dr. Henning Zülch, HHL-Leipzig Graduate School of Management, und Prof. Dr. Matthias Hendler, Münster.<BR>Die Ausgabe 2026 berücksichtigt alle Änderungen, die von der Europäischen Union bis voraussichtlich zum 1. Februar 2026 übernommen wurden.<BR>

Spekulationsblasen ziehen sich wie ein roter Faden durch die Geschichte der Finanzmärkte. Die erste bedeutende und dokumentierte Blase entstand im 17. Jahrhundert in Holland als weit bekannte Tulpenmanie. Weitere sollten in den nächsten Jahrhunderten folgen. Doch wie entstehen diese zumeist euphorischen und schlussendlich panikartigen Marktentwicklungen? Und wie konnte es immer wieder passieren, dass diese von Börsenprofis nicht rechtzeitig erkannt wurden?In diesem Buch stehen die Spekulationsblasen als Anzeichen für wiederkehrende und anhaltende Marktanomalien im Fokus der Betrachtung. Rolf J. Daxhammer und Máté Facsar erklären im ersten Teil die Entstehung und Ursachen für die Bildung von Spekulationsblasen sowie die unterschiedlichen Phasen und Arten von Spekulation. Dabei ist es ihnen besonders wichtig aufzuzeigen, dass diese sowohl positive als auch negative Effekte auf die Volkswirtschaften haben. Anschließend stellen die Autoren die wichtigsten Spekulationsblasen, beginnend mit der Tulpenmanie über die Südseeblase bis hin zu aktuellen Entwicklungen an Finanz- und Immobilienmärkten, vor.Der Leser ist somit in der Lage typische Eigenschaften der Kapitalmärkte zu verstehen und die Entwicklung historischer Spekulationsblasen auf Basis des Fünf-Phasen-Modells zu erklären und dieses anzuwenden.

Durch ethisch-nachhaltiges Investment können wir sozial verantwortlichen und ökologischen Wirtschaftsweisen zum Durchbruch verhelfen. Dieses Buch diskutiert aktuelle Themen zur nachhaltigen Kapitalanlage und verknüpft sie mit systemrelevanten Fragestellungen.

Das Werk untersucht Wechselwirkungen zwischen einer nachhaltigen Finanzwirtschaft und innovativen Finanztechnologien. Die sich aus den innovativen Technologien ergebenden Chancen für die Mobilisierung von Sustainable Finance werden in Bezug zu potentiellen Risiken durch sie und die hochdynamische regulatorische Entwicklung gesetzt. Welche Rolle nimmt FinTech in der Nachhaltigkeitstransformation ein? Kann vor diesem Hintergrund "Sustainable FinTech" als Konzept bestehen? Ein besonderer Fokus liegt auf der Beantwortung dieser Fragen innerhalb der Spannungsfelder von (Selbst-)regulierung und Transdisziplinarität. Die Nachhaltigkeitsberichterstattung und nachhaltige Robo Advice dienen hierbei der Veranschaulichung von "Sustainable FinTech".

Im November 2014 übernahm die Europäische Zentralbank (EZB) die Aufsicht über die Banken in der Eurozone. Zwar nimmt die EZB-Bankenaufsicht direkt nur die Aufsicht über rund 120 bedeutende Institute bzw. Gruppen wahr, allerdings gibt sie auch den Rahmen vor, in dem sich die Aufsichtstätigkeit der nationalen Bankenaufseher bei der Aufsicht über weniger bedeutende Institute bewegen darf. Somit hat die Aufsichtstätigkeit der EZB auch für die Masse der weniger bedeutenden Institute erste Auswirkungen gezeigt. Genannt seien hier die Vorgaben zur SREP-Methodik für weniger bedeutende Institute, die von der EZB initiierten Meldungen über aufsichtliche Finanzinformationen oder spezielle Vorgaben an institutsbezogene Sicherungssysteme.Nachdem der Aufsichtsmechanismus SSM im November 2024 sein zehnjähriges Bestehen feierte, gibt die dritte Auflage einen aktualisierten Überblick über dessen Funktionsweise und die praktischen Erfahrungen. Abgerundet wird das Werk durch die Wiedergabe der einschlägigen rechtlichen Rahmenbedingungen.

Die Klimaerwärmung ist eine der größten und kostspieligsten Herausforderungen des 21. Jahrhunderts. Für ihre effektive Bekämpfung reicht das staatliche Investitionsniveau in Europa aber nicht aus, weshalb privates Kapital mobilisiert werden muss. Die im Januar 2024 in Kraft getretene CSRD verpflichtet daher weite Unternehmenskreise zur Nachhaltigkeitsberichterstattung. Die gewonnenen Daten sollen Anleger bei der Auswahl von Finanzprodukten dahingehend unterstützen, dass nachhaltige Investitionen leichter identifiziert und priorisiert gewählt werden können. Ob die neuen Regelungen tatsächlich entscheidungsnützliche Nachhaltigkeitsinformationen für das Anlegerpublikum liefern und damit grüne Investitionen fördern, beleuchtet diese Dissertation.

Entdecken Sie die Welt der Finanzierung Dieses Lehr- und Arbeitsbuch bietet Ihnen die essenziellen Grundlagen der Finanzierung auf dem neuesten Stand der Wissenschaft. Perfekt für Studium und Praxis, deckt es alle relevanten Themen mit zahlreichen Beispielen und Übungsaufgaben inklusive Lösungen ab:- Kapitalbedarfsermittlung und Kapitalkosten- Vielfältige Formen der Fremd- und Beteiligungsfinanzierung- Außen- und Innenfinanzierung- Optimale Kapitalstruktur bei FinanzierungsentscheidungenMachen Sie sich fit für die Zukunft der Finanzierung: Die 9. Auflage berücksichtigt auch die neuesten Entwicklungen in den Bereichen Nachhaltigkeit/Green Finance und Digital Finance.

Die Autoren schlagen zunächst den Bogen von der neoklassischen Sicht der Finanzmärkte zur Behavioral Finance. Anschließend werden spekulative Blasen als Anzeichen für begrenzte Rationalität ausführlich vorgestellt. Die Anlageentscheidungen an Wertpapiermärkten werden entsprechend ihrer Risiko-/Renditeschädlichkeit eingeordnet. Abschließend werden Beispiele aus dem Wealth Management und Corporate Governance diskutiert sowie ein Blick auf aktuelle Entwicklungen der Neuro-Finance und Emotional Finance geworfen.Zur Neuauflage: Das Grundkonzept des Buches bleibt unverändert. Es richtet sich nach wie vor sowohl an Studierende als auch an Interessierte aus der Praxis. Die Autoren haben aktuelle Informationen hinzugefügt und die Lesbarkeit weiter erhöht. Dies gilt insbesondere für Kapitel 5 zu historischen und jüngsten Spekulationsblasen und für Kapitel 13 zu den neuesten Entwicklungen.Zahlreiche Grafiken, Merksätze und Zusammenfassungen nach jedem Kapitel helfen beim Verständnis.utb+: Begleitend zum Buch steht online ein Excel-basiertes Tool zur Überprüfung des Wissens zur Verfügung. Erhältlich über utb.de.

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